观点伊朗战争引发原料涨价，日本谷子公司公告调价
受美伊冲突及霍尔木兹海峡局势影响，原油价格飙升导致塑料原料成本上涨，日本谷子公司发布公告称将上调产品价格。国内部分商家已下架亚克力制品或停工，有从业者担心这会影响暑期漫展的备货与参展。
谷子/周边观点/趋势
二级市场
溢价、价格异动、黄牛与假货。
摘要由 AI 生成
观点数读2025：卡牌市场规模缩水，资本扎堆与细分赛道突围
2025年国内非对战式卡牌市场规模达235亿元，同比收缩26.8%。卡游、集卡社等头部品牌热销品数量下滑，但TCG、球星卡及影视综收藏卡等细分赛道表现亮眼，资本与出海布局持续加码。
卡牌/TCG卡游出海
观点LABUBU热度退潮：泡泡玛特股价半年跌近44%
LABUBU在美国“黑色星期五”期间销售表现不及预期，转售价格大幅回落。泡泡玛特股价自今年8月高点已下挫近44%，市场担忧其海外增长可持续性及IP稀缺性消解。
二级市场LABUBU泡泡玛特
资本泡泡玛特市值蒸发超2000亿，Labubu热度消退与海外增速放缓
泡泡玛特股价较峰值下跌超40%，市值蒸发2000亿港元。尽管三季度海外收入暴增，但Labubu热度下降导致二级市场溢价缩水，机构减持且分析师下调目标价，公司正从爆发式增长转向可持续增长。
二级市场出海观点/趋势
观点泡泡玛特市值蒸发超2000亿，Labubu热度退潮致股价重挫
泡泡玛特股价较峰值下跌超40%，市值蒸发2000亿港元，机构持仓量下降约31%。Labubu隐藏款溢价缩水超50%，常规款在二手平台跌破零售价，分析师预计公司正从爆发式增长转向可持续增长。
二级市场观点/趋势盲盒
行情股价下跌1/3，泡泡玛特打击黄牛错了吗？
泡泡玛特股价较年内高点下跌超1/3，做空机构报告指出其增长放缓及IP集中度过高。公司通过提升产能、取消积分兑换及限购策略打击黄牛，试图回归产品本质，但Labubu等热门款在二手市场价格崩盘，引发对IP价值及品控的担忧。
二级市场泡泡玛特LABUBU
观点LABUBU盲盒发售遇冷，专家称陷入流量收割短视思维
11月13日发售的LABUBU凌晨一点系列盲盒端盒790元，但发售时无人排队且销量骤降，二级市场端盒价已跌破600元。专家指出IP热度有周期，品牌需回归品质与用户信任。
盲盒LABUBU泡泡玛特
行业卡游二闯IPO失败：高盈利与“类博彩”争议
港交所显示卡游招股书失效，这是其继2024年1月后第二次上市失败。尽管卡游营收利润亮眼且市占率第一，但因其“类博彩”商业模式及未成年人保护问题，面临监管压力。
卡牌/TCG泡泡玛特监管/维权
新品泡泡玛特15周年系列发售 部分商品溢价6.5倍
10月23日，泡泡玛特发布15周年系列手办，包含LABUBU、MOLLY等IP的15个常规款和1个隐藏款。部分商品在得物平台溢价明显，MOLLY隐藏款“甜心派对”涨幅达6.5倍。
盲盒二级市场隐藏款
资本泡泡玛特股价大跌8.08% 创近半年最大单日跌幅
受港股新消费股拖累，泡泡玛特10月21日收盘大跌8.08%至250.4港元/股。尽管三季度业绩大增且摩根大通上调目标价，但股价较8月高点已回调近15%。同期，LABUBU等新品在二级市场溢价显著，WHY SO SERIOUS系列隐藏款溢价达13.4倍。
泡泡玛特LABUBU盲盒
行情泡泡玛特股价跌破300港元 Labubu隐藏款二手价雪崩
泡泡玛特股价9月10日跌至269港元，市值蒸发295亿港元。Labubu隐藏款“本我”过去90天确认款价从4356元降至834元，黄牛暂停收货，整端二手价普遍回落。
盲盒泡泡玛特LABUBU
资本泡泡玛特股价创历史新高，摩根士丹利维持增持评级
泡泡玛特股价8月7日盘中一度涨近6%，最高触及293.40港元。摩根士丹利研报看好其平台价值，维持365港元目标价及增持评级。公司2025年上半年收入同比增超200%，净利润同比增超350%。
二级市场泡泡玛特
行业Labubu爆火、泡泡玛特业绩大增，市场为何不买账？
泡泡玛特2025年上半年营收增速同比增长不低于200%，净利润同比增长可能超过100%。尽管业绩强劲，市场反应冷淡，反映出二级市场情绪与基本面之间的差异。
二级市场泡泡玛特LABUBU
资本52TOYS港股IPO：潮玩第三股之路，IP变现快但孵化慢能否成功？
52TOYS计划在港股上市，成为继泡泡玛特和布鲁可之后的中国第三家潮玩上市公司。文章对比了泡泡玛特自2024年2月以来股价飙升超过11倍、市值突破3000亿元的表现，探讨IP变现效率与孵化速度之间的平衡。
二级市场泡泡玛特布鲁可
行业卡游冲击上市：营收百亿净利45亿，奥特曼卡牌成印钞机
卡游公司提交IPO招股书，2022至2024年营收从41.31亿元增至100.57亿元，净利润达44.66亿元，集换式卡牌业务占比超八成，毛利率约67%。
卡牌/TCG泡泡玛特奥特曼
行情KAWS 艺术玩具拍卖：$400 至 $1.3 万价格区间
Paddle8 第三次艺术玩具拍卖展出了 27 个当代艺术家和玩具制造商的搪胶人偶，价格从 400 美元到 1.3 万美元不等。KAWS 的作品在此次拍卖中占比最高，其价格与 AliExpress、eBay 和 Phillips 等平台上的售价更为接近，被视为进入当代艺术市场的可及途径。
艺术玩具KAWS二级市场
新品多美 Arts「プリティーシリーズ」最新作《おねがいアイプリ》街机游戏《おねがいアイプリ １だん》4月2日启动
多美 Arts宣布新系列《おねがいアイプリ》旗下的街机游戏《おねがいアイプリ １だん》将于2026年4月2日启动，并于4月5日同步播出电视动画。游戏采用将“アイプリ卡”放置在平板上进行节奏直播体验，首发包含新角色“ぐみ”等多套卡片；同日还推出扭蛋《おねがいアイプリ ラバーマスコットコレクション》，单价300円。
抽签/补货联名/IP二级市场
联名/IPLABUBU三丽鸥联名盲盒“美梦奇遇记”二级市场价差明显
泡泡玛特LABUBU与三丽鸥联名盲盒“美梦奇遇记”近日上线，隐藏款在二级市场溢价超5倍至919元，而布丁狗、帕恰狗等普通款价格低于原价，最低成交价145元。
盲盒泡泡玛特LABUBU
新品泡泡玛特SKULLPANDA餐桌系列盲盒因错字下架
泡泡玛特SKULLPANDA餐桌系列盲盒因品牌标识“POP MART”被印成“POP MAET”引发争议，门店已下架该系列。
盲盒泡泡玛特SKULLPANDA
行情StockX与Walmart补货LABUBU盲盒
StockX与Walmart合作，在Walmart.com补货LABUBU系列盲盒，包括多款The Monsters系列，提供官方鉴定与折扣。
盲盒泡泡玛特LABUBU
